Аннотация: |
ВВЕДЕНИЕ
Финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования, которые являются самыми высоко ликвидными активами, обеспечивается исполнение обязательств любого вида и уровня. Наличие и скорость оборачиваемости обеспечивают ведение всей финансовохозяйственной деятельности субъекта хозяйствования, независимо от отраслевой принадлежности и формы собственности.
Денежные средства являются наиболее важной группой оборотных средств предприятия. При совершении непрерывного кругооборота хозяйственных средств непрерывно возобновляются разнообразные расчеты, как безналичные, так и наличных, которые производятся в денежной форме.
Наличие денежных средств характеризует как начальную, так и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств, скорость их движения определяет эффективность всей финансовохозяйственной деятельности. Денежные средства единственный вид оборотных средств, который обладает абсолютной ликвидностью, т.е. может быть немедленно выступит в качестве средства платежа по обязательствам субъекта хозяйствования.
Одна из важнейших характеристик финансового положения предприятия – его платежеспособность, которая определяется объемом имеющихся у него важнейшего платежного средства – денег.
Для определения уровня платежеспособности производится сопоставление объема денежных с размером текущих обязательств субъекта хозяйствования. Абсолютно платежеспособным можно признать предприятие, которое имеет достаточное количество денежных средств, чтобы произвести расчеты по своим текущим обязательствам. Тем не менее, излишек запаса денежных средств вызывает замедление их оборачиваемости и ведет увеличению к прямых потерь за счет обесценивания денег. Поэтому рациональное управление потоком денежных средств предполагает не наращивание накопленных объемов, а оптимизацию их остатка, путем планирования движения денежных потоков, обеспечивая возможность поступления необходимого количества средств перед каждым очередным платежом по обязательствам, при этом сохраняя необходимые резервы.
Данный подход к формированию денежных потоков способен обеспечить сохранение повседневной платежеспособности субъекта хозяйствования, а так же возможность получать дополнительную прибыль за счет инвестирования временно свободных денежных ресурсов, не допуская их омертвления. Все это делает анализ потоков денежных средств важнейшим инструментом управления, контроля сохранности, законности и эффективности использования денежных ресурсов, залогом его повседневной платежеспособности.
Движение финансовых ресурсов субъекта хозяйствования происходит я в форме денежного потока. Стратегическое управление предприятием обеспечивается не только общим объемом денежных ресурсов, но и величиной денежного потока, интенсивностью его движения в течение отчетного периода.
Концепцию денежных потоков предприятий и основные ее положения были разработаны в США в середине 50х годов XX в. Среди авторов, чьи работы переведены на русский язык, проблемы определения, оценки и анализа денежных потоков предприятия рассматривают Л.А. Бернстайн, Ю. Бригхем, Дж.К.Ван Хорн, Б. Райан, Ж. Ришар, Д. Стоун, К. Хитчинг, Э. Хелферт и др. В последнее десятилетие данные проблемы находят отражение и в работах отечественных экономистов: И.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, В.В. Ковалева, М.Н. Крейниной, В.П. Привалова, Е.С. Стояновой, Т.В. Теплова, А.Д. Шеремета и других авторов. Однако комплексные публикации, посвященные исследованию только данной проблемы, практически отсутствуют.
В процессе анализа движения и использования денежных средств руководство субъекта хозяйствования получает информацию об эффективности и рациональности использования денежных потоков, что дает возможность корректировать и планировать дальнейшую деятельность, направленную на получение прибыли.
Учитывая выше сказанное в современных условиях развития экономики Российской Федерации тема данной работы является актуальной, так как затрагивает все важнейшие аспекты управления денежными потоками, которые направлены на улучшение деятельности субъекта хозяйствования.
Основной целью данной работы является изучение методов оценки рисков реальных инвестиций на предприятии. Для достижения поставленной цели в дипломной работе необходимо решить следующие задачи:
раскрыть экономическую сущность, понятие, классификацию, принципы денежных потоков;
рассмотреть порядок составления отчета о движении денежных средств в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности;
изучить основные методы управление денежными потоками;
рассмотреть основные… Правообладателем данной работы является Группа Компаний Vip Образование. Копирование, тиражирование, использование текста без согласия Компании запрещено. Приобрести работу Вы можете в офисах учебного центра или дистанционно, перейдя по ссылке Купить готовую работу.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
1.1 Понятие, классификация, принципы денежных потоков
Денежные средства являются финансовыми ресурсами предприятия и относятся к группе самых высоко ликвидных активов, обеспечивающих исполнение обязательств любого вида и уровня. Определенный объем их наличия, а так же скорость оборота обеспечивают ведение финансовохозяйственная деятельность субъекта хозяйствования независимо от формы собственности и отраслевой принадлежности .
При проведении практически любой финансовой операции субъект хозяйствования обеспечивает поступление и расходование денежных средств, иными словами вызывая их определенное движение, которое является непрерывным процессом и определяется понятием «денежный поток».
Денежный поток можно также определить как совокупность распределенного во времени поступления и расходования денежных средств, которые генерируются при осуществлении финансово хозяйственной деятельности предприятия .
Поступление (приток) денежных средств является положительным денежным потоком, выбытие (отток) денежных средств – отрицательным. Разница между этими денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования в целом носит название чистого денежного потока.
Денежные потоки являются одним из главных самостоятельным объектов финансового менеджмента, который требует от специалистов наличия глубоких теоретических знаний и расширения практических навыков. Это определено ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии субъекта хозяйствования и формировании конечного финансового результата его деятельности.
В состав денежного потока включаются многочисленные виды всех потоков, которые обслуживают финансово хозяйственную деятельность предприятия, то есть данное понятие является агрегированным. Для того, чтобы обеспечить эффективное и целенаправленное управление денежными потоками, необходима их определенная классификация.
По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:
денежный поток по предприятию в целом. Этот вид денежного потока аккумулирует все виды денежных потоков, которые обслуживают хозяйственный процесс субъекта хозяйствования в целом;
денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия: характеризует результаты дифференциации совокупного денежного потока по отдельным видам финансово хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования;
денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия; определяется как самостоятельный объект управления в организационной системе управления предприятием;
денежный поток по отдельным хозяйственным операциям; рассматривается в качестве первичного объекта самостоятельного управления.
По видам хозяйственной деятельности:
денежный поток по операционной деятельности. Представляет собой денежные выплаты за сырье и материала поставщикам; за отдельные виды услуг сторонним исполнителям; заработной платы сотрудникам; осуществление налоговых платежей. Одновременно с этим он отражает поступления денежных средств от текущей деятельности;
денежный поток по инвестиционной деятельности. Представляет собой поступления и выплату денежных средств, направленных на реальное и финансовое инвестирование, а так же связанное с продажей или иным выбытием основных средств и нематериальных активов;
денежные потоки по финансовой деятельности. Представляют расход и поступления денежных средств, которое связаны с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением кредитов и займов различной срочности, уплатой дивидендов и процентов по вкладам собственников в денежной форме, а так же некоторые иные денежные потоки.
По направленности движения денежных средств:
положительный денежный поток, характеризует совокупность поступлений денежных средств субъекту хозяйствования от всех видов хозяйственных операций («приток денежных средств»);
отрицательный денежный поток, характеризует совокупность выплат денежных средств субъектом хозяйствования в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций («отток денежных средств»).
По методу исчисления объема:
валовой денежный поток. Является совокупностью поступлений или расходов денежных средств в определенный период времени в разрезе отдельных его интервалов;
чистый денежный поток. Исчисляется как разница между положительным и отрицательным денежными потоками (между приходом и расходом денежных средств) в исследуемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.
По уровню достаточности объема:
избыточный денежный поток поток, при котором поступления денежных средств значительно выше реальной потребности субъекта хозяйствования для целенаправленного расходования;
дефицитный денежный поток: поступление денежных средств существенно ниже реальной потребности субъекта хозяйствования для целенаправленного использования. Даже при положительном значении чистого денежного потока он может быть охарактеризован как дефицитный, если данная сумма не может обеспечить плановую потребность в денежных средствах на осуществление по всех направлений финансовохозяйственной деятельности субъекта хозяйствования. При отрицательном значении суммы чистого денежного потока он автоматически считается дефицитным.
По методу оценки во времени:
настоящий денежный поток – это его единая сопоставимая величина, приведенная по стоимости к текущему моменту времени;
будущий денежный поток – это его единая сопоставимая величина, которая приведена по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.
По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:
регулярный денежный поток: представляет собой приход и расход денежных средств в разрезе отдельных хозяйственных операций (однородных денежных потоков), который в исследуемом периоде времени осуществляется регулярно по определенным интервалам данного периода. Потоки, которые обслуживают финансовый кредит во всех его формах; денежные потоки, которые обеспечивают реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов так же входят в состав регулярных денежных потоков;
дискретный денежный поток, представляет собой приход или расход денежных средств, связанный с проведением единичных хозяйственных операций субъекта хозяйствования в исследуемый период времени.
Их различие только в рамках конкретного временного интервала.
По стабильности временных интервалов формирования:
регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода;
регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода .
Таким образом, денежные средства являются наиболее ликвидными активами, которые не задерживаются долго на определенной стадии кругооборота. Движение денежных средств субъекта хозяйствования во времени является непрерывным процессом, который формирует денежный поток. Денежный поток представляет… Правообладателем данной работы является Группа Компаний Vip Образование. Копирование, тиражирование, использование текста без согласия Компании запрещено. Приобрести работу Вы можете в офисах учебного центра или дистанционно, перейдя по ссылке Купить готовую работу.
1.2 Отчет о движении денежных средств в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности
Денежный поток является характеристикой степени самофинансирования субъекта хозяйствования, показателем его финансовой силы, его экономического потенциала и уровня доходности.
Финансовое благополучие субъекта хозяйствования находится в прямой зависимости от поступления денежных средств, которое обеспечивает покрытие имеющихся у предприятия обязательств. При отсутствии минимального запаса необходимых денежных средств возникают финансовые затруднения. Избыточное наличие денежных средств может сигнализировать о том, что субъект хозяйствования несет убытки, причина которых может быть вызвана инфляцией и обесценением денег, а так же могла возникнуть изза упущенной возможности их выгодного вложения с целью получения дополнительных доходов. Независимо от стечения обстоятельств только анализ денежных потоков позволяет установить реальный уровень финансового состояния хозяйствующего субъекта.
Основной задачей исследования денежных потоков является установление причин недостатка или избытка денежных средств, а так же определение источников их поступления и направлений расходования
Анализ денежных потоков ключевой момент в анализе финансового состояния субъекта хозяйствования, так как при его проведении удается установить, как организовано управление денежными потоками, чтобы в любой момент в распоряжении предприятия имелся бы необходимый объем наличных денежных средств для погашения обязательств.
Проведение анализа денежных средств и управление денежными потоками в современных условиях развития экономики стало ключевым направлений деятельности финансовых менеджеров. При проведении такого анализа необходимо рассчитать время обращения денежных средств или иными словами определить продолжительность финансового цикла, исследовать денежный поток, спрогнозировать его на перспективу, определить оптимальный уровень денежных средств, составить бюджет денежных средств и т.п.
В процессе проведения анализа денежных потоков необходим учет воздействия на него как внешних, так и внутренних факторов по видам деятельности (рис. 1).
Рис. 1. Основные факторы, оказывающие влияние на формирование денежных потоков
Анализ денежных потоков проводится на основании информации отчета о движении денежных средств. В соответствии с международным стандартом IAS7 вышеуказанный отчет формируется по сферам деятельности предприятия — операционной (текущей), инвестиционной и финансовой, а не по источникам и направлениям использования средств.
Отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы наглядно показать действие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности субъекта хозяйствования на состояние ее денежных средств за исследуемый период времени, и объяснить причины изменений состава. объема денежных средств в этот период.
Отчет о движении денежных средств в равной степени важен как для руководства организации (внутренних пользователей), так и для ее внешних пользователей (инвесторов и кредиторов).
Для руководства предприятия использование сведений отчета о движении денежных средств необходимо для определения ликвидности организации, при расчете дивидендов, для оценки воздействия на общее состояние субъекта хозяйствования решений об инвестировании какихлибо программ или проектов. Таким образом, руководство организации использует данные отчета о движении денежных средств для того, чтобы определить будет ли у нее в ближайшей перспективе достаточно денежных средств для погашения краткосрочных обязательств, для решения вопроса об увеличении поощрений собственникам и работникам, и др. Кроме того, отчет о движении денежных средств помогает прогнозировать инвестиционную и финансовую политику предприятия .
Внешние пользователи используют информацию отчета о движении денежных средств для изучения способностей менеджмента организации эффективно управлять ею так, чтобы концентрировать на счетах необходимое количество денежных средств для погашения обязательств организации.
Отчет о движении денежных средств содержит информацию о поступлении и выбытии денежных средств по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.
В современных условиях к формированию отчета о денежных потоках применяют два основных подхода – прямой и косвенный метод. Прямой метод расчета основывается на отражении итогов операций по счетам денежных средств за исследуемый период. При этом группировка операций осуществляется по трем видам деятельности:
текущая (основная) деятельность получение выручки от продаж, авансы, оплата поставщикам, поступление краткосрочных кредитов и займов, расчеты с персоналом, оплата налогов и взносов во внебюджетные фонды, выплаченные/полученные проценты по предоставленным кредитам и займам;
инвестиционная деятельность движение средств, которое связано с приобретением или реализацией объектов основных средств и нематериальных активов;
финансовая деятельность – движение денежных средств, связанное с получением долгосрочных кредитов и займов, а так же осуществление инвестирования средств в долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по ранее полученным кредитам, выплата дивидендов.
Расчет денежного потока прямым методом предоставляет возможность оценить платежеспособность субъекта хозяйствования, а также вести оперативный контроль за движением денежных средств.
Источником информации для составления отчета о движении денежных средств являются данные бухгалтерского учета. При этом производится корректировка оборотов по соответствующим счетам (продажи, расчеты с поставщиками, краткосрочные кредиты и т.д.) на изменение остатков запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. Таким образом значения по вышеуказанным счетам доводятся до сумм, отражающих операции, которые оплачены исключительно «живыми деньгами». Этот метод признан как наиболее точный, но и при этом он наиболее трудоемкий. В использовании прямого метода при составлении отчета о движении денежных средств заинтересованы преимущественно кредитные организации, которых при выдаче кредита должны установить способность субъекта хозяйствования формировать денежные потоки, достаточные для погашения задолженности по кредиту и начисленным по нему процентам. Но для аналитика прямой метод составления отчета о движении денежных средств содержит недостаточно информации, так как он не позволяет проследить трансформацию чистой прибыли в чистый денежный поток. То есть менеджер не может в данном случае установить взаимосвязь между денежными потоками и финансовыми ресурсами .
Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств для финансового менеджера более предпочтителен, так как дает возможность установить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом производится от показателя чистой прибыли, при этом корректируются статьи не отражающие движение реальных денег по соответствующим счетам.
Для того, чтобы устранить расхождения при формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока делаются следующие корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:
•изменений в остатках запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, за исключением займов и кредитов, в исследуемом периоде;
изменений неденежных статей: амортизации внеоборотных активов; курсовых разниц; прибыли (убытка) прошлых лет, выявленных в отчетном периоде и др.;
изменений других статей, находящих отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.
В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления таких корректировок.
На первом этапе производится устранение влияния на чистый финансовый результат операций неденежного характера. К ним могут быть отнесены операции по выбытию объектов основных средств и нематериальных активов, данные операции вызывают учетный убыток в объеме их остаточной стоимости. Достаточно ясно, что списание с баланса остаточной стоимости имущества никакого воздействия на величину денежных средств не оказывает, так как связанный с этим отток средств произошел в момент их приобретения, то есть значительно раньше. Отсюда следует, что сумма убытка в объеме недоамортизированной стоимости добавляется к величине чистой прибыли.
Второй этап корректировки выполняют, учитывая изменения по статьям оборотных активов и краткосрочных обязательств. Цель таких корректировок в том, чтобы установить, за счет изменения каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств изменился объем денежных средств на конец отчетного периода в сравнении с его началом. Рост остатков по статьям оборотных активов характеризуется как использование средств, то есть, должен расцениваться как отток денежных средств. Снижение объема остатков по статьям оборотных активов расценивается высвобождение средств и считается притоком денежных средств.
Процесс формирования денежного потока от операционной деятельности в соответствии с косвенным методом включает в себя следующие этапы.
Определяется сумма чистой прибыли субъекта хозяйствования на основании данных финансовой отчетности.
К сумме чистой прибыли прибавляют суммы статей затрат, которые не вызывают в реальности движение денежных средств (например, амортизация).
Из суммы чистой исключат (прибавляют) любые изменения, которые произошли по статьям текущих активов, за исключением статьи «Денежные средства».
Прибавляются (вычитаются) любые изменения, которые произошли по статьям краткосрочных обязательств, не требующих процентных выплат.
Косвенный метод, не обеспечивая той же степени точности и детализации, что и прямой метод, дает при этом большой объем полезной информации для исследования. При составлении отчета о движении денежных средств используют только очищенные неттозначения: база для расчета чистая прибыль, которая в дальнейшем при проведении последовательных корректировок доводится до величины чистого денежного потока. При этом для пользователя информации предоставляется возможность отследить весь путь финансовые ресурсы при их превращении в денежную форму. При этом аналитик может установить обнаружить любые препятствия на этом пути, не позволяющие субъекту хозяйствования наращивать способность генерировать денежные потоки. Иногда прямой и косвенный методы расчета денежного потока противопоставляют друг другу на основании того, что прямой метод формирует отчет о движении денежных средств по принципу «сверхувниз» – от выручки к денежному потоку; косвенный же метод формирует отчет о движении денежных средств по принципу «снизувверх» – от чистой прибыли к денежному потоку. При этом учитывается расположение показателей выручки от продаж и чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках .
Отчет о денежных потоках составленный как по прямому, так и по косвенному методы, несмотря на различия в технике составления, должен отражать достоверно отражать приход и расход денежных средств по основным видам деятельности – операционной, инвестиционной и финансовой.
Необходимо учитывать, что увеличение чистого денежного притока не должно рассматриваться как основная финансовая цель субъекта хозяйствования. В идеале его объем должен стремиться к нулю, так как высвобожденные денежные средства, при 100%й ликвидности, имеют нулевую (а в некоторых случаях отрицательную) доходность. Поэтому размещение финансовых ресурсов в наличноденежной форме на длительный срок означает для субъекта хозяйствования ощутимые потери потенциального дохода. Как положительный момент расценивают наличие значительного притока денег от операционной деятельности, на основании того, что это свидетельствует о разумном использовании потенциала субъекта хозяйствования. При этом крайне осторожная финансовая стратегия, основанная на сокращении заемных ресурсов при заметном росте дебиторской задолженности, может привести к тому, что в начале следующего хозяйственного цикла объем финансовых ресурсов предприятия снизится.
Особую актуальность в последнее время приобретает проблема выбора оптимальной стратегии ведения учета и составления отчетности между МСФО и национальными стандартами.
Несмотря на то, что за последние годы российской и международной системы составления отчетности о движении денежных средств значительно сблизились, между ними имеется еще ряд принципиальных отличий.
Вопервых, значительны расхождения в методах подготовки информации: так российскими стандартами предусмотрен исключительно прямой метод, а МСФО предусматривает возможность применения как прямого, так и косвенного метода. При этом в российской практике применяется первичный прямой метод, а в зарубежной производный прямой.
Вовторых, в соответствии с МСФО при… Правообладателем данной работы является Группа Компаний Vip Образование. Копирование, тиражирование, использование текста без согласия Компании запрещено. Приобрести работу Вы можете в офисах учебного центра или дистанционно, перейдя по ссылке Купить готовую работу.
1.3. Управление денежными потоками
Под управлением денежными потоками представляют систематизированный набор принципов и методов таких управленческих решений, которые связаны со всеми этапами движения денежных средств субъекта хозяйствования, которые включают в себя их формирование, распределение и использование, и организуют их оборот.
В основу организации процесса управлением денежными потоками положен определенный механизм, который представляет собой систему базовых элементов, осуществляющих регулирование процессов принимаемых управленческих решений. Структура вышеуказанного механизма состоит из следующих элементов:
рыночного механизма регулирования;
государственного нормативноправового регулирование;
внутреннего механизма регулирования, в разрезе отдельных аспектов формирования денежных потоков субъекта хозяйствования;
системы определенных методов и приемов менеджмента денежных потоков субъекта хозяйствования
В основе формирования системы управления денежными потоками организации лежат следующие принципы:
информативная достоверность и прозрачность;
плановость и контроль ;
платежеспособность и ликвидность;
рациональность и эффективность.
При эффективном управлении денежными потоками растет уровень финансовой и производственной гибкости субъекта хозяйствования, в связи с тем, что рост эффективности влечет за собой:
улучшение качества оперативного управления;
рост объемов продаж и оптимизацию затрат на производство продукции в связи с увеличением маневренности в управлении ресурсами предприятия;
рост эффективности управления долгами и снижение стоимости их обслуживания;
создание устойчивой базы для оценки эффективности работы всех подразделений субъекта хозяйствования, а так же в целом его финансового состояния;
снижение текущих потребностей организации в привлечении дополнительных денежных активов за счет повышения оборачиваемости, как самих денежных активов, так и дебиторской задолженности, и рационализация структуры денежных потоков;
повышение ликвидности предприятия;
эффективное инвестирование временно свободных денежных средств для получения дополнительных доходов;
обеспечение профицита денежных средств и необходимой платежеспособности субъекта хозяйствования в текущем периоде за счет оптимизации, как положительных, так и отрицательных денежных потоков каждому временному интервалу.
Для осуществления эффективного управления денежными потоками субъекта хозяйствования его финансовые менеджеры должны обеспечивать реализацию следующих принципов :
интегрированности со всей системой управления организацией;
комплексность при принятии управленческих решений;
высокий уровень динамизма управления предприятием;
многовариантность при формировании отдельных управленческих решений.
ориентир на стратегию развития компании .
Главная цель управления денежными потоками субъекта хозяйствования имеет неразрывную связь с главной целью финансового менеджмента – достижение роста благосостояния его собственников. Реализация этих целей осуществляется комплексно, при этом обеспечивается повышение рыночной стоимости компании.
Группировка основных функций управления денежными потоками представлена в таблице 1 (Приложение 1).
Если теорию инвестирования применять управлению денежными средствами, то будет уместным использование моделей, которые разработаны теорией управления запасами и позволяют осуществить оптимизацию объема денежных средств. При этом необходимо провести оценку:
а) общего объема денежных средств и их эквивалентов, что соответствует требованиям международной практики;
б) необходимой доли имеющихся на расчетном счете средств для осуществления немедленных расчетов по текущим обязательствам, а так же доли денежных средств, которую целесообразно держать в форме быстро ликвидных ценных бумаг;
в) объема, необходимого для осуществления взаимной трансформации денежных средств и быстрореализуемых активов .
В международной практике для формирования целевых остатков денежных средств получили распространение такие модели управления денежными потоками, как модель Баумола и Миллера – Орра, а также имитационное моделирование по методу МонтеКарло и модель Стоуна. Но, в соответствии с мнением российских ученыхэкономистов, вышеуказанные модели для современных российских условий не эффективны. Для поддержания стабильного денежного потока российским предприятиям необходимо разрабатывать платежный календарь или бездефицитный бюджет движения денежных средств, осуществлять контроль за их выполнением .
Методами управления денежными средствами предусмотрена:
синхронизация денежных потоков (необходима для сокращения остатка средств на счетах, уменьшения объемов банковских кредитов, снижения расходов на обслуживание долговых обязательств, максимизации прибыли);
использование денежных средств в пути;
ускорение поступлений денежных средств;
контроль за выплатами денежных средств.
Для эффективного управления денежными потоками менеджерам необходимо знать:
объем денежных потоков за определенный период (месяц, квартал, год);
состав основных элементов денежных потоков;
виды деятельности, которые генерируют основной денежный поток.
Эффективное осуществление финансовохозяйственной деятельности субъекта экономики подчинено влиянию множества как внешних, так и внутренних факторов. Рассмотрим некоторые из них.
Под ликвидностью предприятия понимают его способность к своевременному исполнению обязательств для всех видов платежей.
Анализ ликвидности субъекта хозяйствования, в том числе и анализ его баланса проводится двумя методами:
групповым методом;
методом коэффициентов .
Активы организации зависимости от степени ликвидности можно разделить на следующие группы:
А1 наиболее ликвидные активы.
А2 быстрореализуемые активы, то есть активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.
А3 медленнореализуемые активы.
А4 труднореализуемые активы, то есть активы, которые используются в организации длительное время.
Таким образом, группы А1, А2, А3 постоянно меняются, их называют текущими активами.
Пассивы субъекта хозяйствования в зависимости от сроков погашения обязательств можно разделить на следующие группы:
П1 наиболее срочные обязательства.
П2 краткосрочные пассивы, или средства, которые подлежат погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
П3 долгосрочные пассивы.
П4 постоянные пассивы.
При этом стоит отметить, что группы П1, П2, П3 относятся к внешним обязательствами предприятия .
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4 (1)
Коэффициентный метод применяется для быстрой оценки ликвидности предприятия. При этом используются следующие коэффициенты.
Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности, который показывает способность субъекта хозяйствования исполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, которые можно быстро реализовать в случае необходимости.
Коэффициент быстрой ликвидности характеризует часть текущей задолженности предприятия, которая может быть направлена на покрытие обязательсв в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует платежные возможности субъекта хозяйствования при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.
Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, но намечается тенденция к росту данного показателя, то необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный 6 месяцам:
Кв.п.= (Кт.л.1 + 6/Т(Кт.л.1 – Кт.л.0)) / Кт.л.норм, (2)
где Кт.л.1 и Кт.л.0 фактическое значение коэффициента текущей ликвидности соответственно на конец и на начало отчетного периода;
Кт.л.норм нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (возьмем равное 2);
6 – период восстановления платежеспособности;
Т – отчетный период, мес. (например, год).
Если Кв.п. > 1, то субъект хозяйствования имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Кв.п. < 1, для предприятия не возможно сделать это за короткий промежуток времени.
Коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п.) может быть исчислен при условии, что фактический уровень Кт.л. соответствует нормативному значению на конец периода или превышает его, при наметившейся тенденции к его снижению. Данный коэффициент определяется за период, равный 3 месяцам:
Ку.п.= (Кт.л.1 + 3/Т(Кт.л.1 – Кт.л.0)) / Кт.л.норм (3)
При Ку.п. > 1 субъект хозяйствования имеет возможность сохранить платежеспособность в течение 3 месяцев, и наоборот.
Кроме выше указанных показателей на практике могут быть использованы показатели платежеспособности, которые рассчитываются как соотношение поступлений и платежей.
Иным вариантом расчета… Правообладателем данной работы является Группа Компаний Vip Образование. Копирование, тиражирование, использование текста без согласия Компании запрещено. Приобрести работу Вы можете в офисах учебного центра или дистанционно, перейдя по ссылке Купить готовую работу.
2. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В ООО «ДЕМЕТРАПЛЮС»
2.1 Организационноэкономическая характеристика ООО «Деметраплюс»
ООО «Деметраплюс» является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, несет самостоятельную ответственность по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Основным видом хозяйственной деятельности ООО «Деметраплюс» является строительство объектов гражданского назначения, капитальный и текущий ремонт, а так же другие виды деятельности, предусмотренные Уставом.
Имущество ООО «Деметраплюс», составляют оборотные средства, внеоборотные активы, фонды, а также иные ценности, стоимость которых отражаются на балансе предприятия.
Источниками формирования имущества ООО «Деметраплюс», являются:
взносы Учредителей в уставный капитал предприятия;
доходы от реализации своей продукции, работ и услуг;
доходы от оказания услуг населению;
доходы за выполненные и оказанные услуги и работы по хозяйственным договорам;
иные источники, не запрещенные законодательными актами Российской Федерации.
Управление ООО «Деметраплюс», осуществляется в соответствии с законодательством Российской Федерации и Уставом на основе сочетания прав и интересов работников предприятия и его Учредителей.
На рисунке 6 представлена производственная структура ООО «Деметраплюс».
Рисунок 2 Производственная структура ООО «Деметраплюс»
Порядок ведения бухгалтерского учета в ООО «Деметраплюс» закреплен приказом об учетной политике, приложением к которой является рабочий план счетов.
В таблице 2 приведены основные экономические показатели ООО «Деметраплюс» за 20102012 г.
Таблица 2
Основные показатели хозяйственной деятельности ООО «Деметраплюс», за 20102012 гг., тыс. руб.
Показатели 2010 2011 г. 2012 г Откло
нение
2011 г. к 2010 г. Откло
нение,
2012 г.к
2010 г.
+/ Темп роста
2011 г. к
2010 г. Темп роста, 2012 г. к
2011 г.
1 2 3 4 5 6 7 8
1.Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг, тыс.руб. 290262 347368 431387 +57106 +84019 119,7 124,2
2.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, тыс.руб. 225743 273427 357309 +47684 +83882 121,1 130,7
3.Валовая прибыль 64519 73941 74078 +9422 +137 114,6 100,2
Продолжение таблицы 2
1 2 3 4 5 6 7 8
4.Коммерческие расходы 9338 16841 17627 +7503 +786 180,3 104,7
5. Управленческие расходы 1847 2074 2831 +227 +757 112,3 136,5
6. Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб. 55334 55026 53620 308 1406 99,4 97,4
8.Прочие доходы, тыс.руб. 540 634 6698 +94 +6064 117,4 1056,5
9. Прочие расходы, тыс.руб. 2907 5639 4191 2732 +1448 194,0 74,3
10. Прибыль до налогообложения, тыс.руб. 50967 50021 56127 946 +6106 98,1 112,2
11. Налог на прибыль и иные обязательные платежи, тыс.руб. 14614 11610 14457 3004 +2847 79,4 124,5
12. Чистая прибыль (убыток), тыс.руб. 36353 38411 41670 +2058 +3259 105,7 108,5
За 2011 г. выручка от продаж составила 347368 тыс. руб., себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг 273427 тыс. руб., коммерческие расходы – 16841 тыс. рублей, управленческие расходы 2074 тыс. рублей, а прибыль от продаж продукции, товаров, работ, услуг 55026 тыс. руб. Прибыль до налогообложения составила 50021 тыс. руб. Чистая прибыль составила 38411 тыс. рублей.
За 2011г. в ООО «Деметраплюс» на фоне роста выручки от продаж по сравнению с 2010 г.на 57106 тыс. рублей или 19,7 %, себестоимость товаров, продукции, работ и услуг выросла на 47864 тыс. рублей или на 21,1 %. Отрицательной тенденцией являются опережающие темпы роста себестоимости над выручкой от реализации. Коммерческие расходы выросли на 7505 тыс. рублей или на 80,3%, а управленческие расходы– на 227 тыс. рублей или на 12,3 %. Прибыль от продаж в 2011 г. по сравнению с 2010 г. снизилась на 308 тыс. рублей или на 0,6 %. Прочие доходы выросли на 94 тыс. рублей или на 17,4%. Отрицательной тенденцией является рост прочих расходов на 2792 тыс. рублей или на 94%. Прибыль до налогообложения за 2011 г. по сравнению с 2010 г. снизилась на 946 тыс. рублей или на 1,9%. Прибыль до налогообложения в 2011 г. сформирована в основном за счет прибыли от продаж, положительное влияние на данный показатель оказали прочие доходы, а отрицательное влияние – прочие расходы. Чистая прибыль 2011 г. выше аналогичного показателя за 2010 г. на 2058 тыс. рублей или на 5,7%.
За 2012 г. выручка от продаж составила 431387 тыс. руб., себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг 357309 тыс. руб., коммерческие расходы – 17627 тыс. рублей, управленческие расходы 2831 тыс. рублей, а прибыль от продаж продукции, товаров, работ, услуг 53620 тыс. руб. Прочие доходы составили 6698 тыс. рублей. Прочие расходы – 4191 тыс. рублей. Прибыль до налогообложения составила 56127 тыс. руб. Чистая прибыль составила 41670 тыс. рублей.
За 2012г. в ООО «Деметраплюс» по сравнению с 2011 г. выручка от продаж выросла на 84019 тыс. рублей или на 24,2%, себестоимость товаров, продукции, работ и услуг выросла на 83882 тыс. рублей или на 30,7 %, коммерческие расходы выросли на 786 тыс. рублей или 4,7%, а управленческие расходы на 757 тыс. рублей или на 36,5 %. Отрицательной тенденцией по прежнему является опережающий темп роста себестоимости по сравнению с темпами роста выручки от продаж. Прибыль от продаж в отчетном периоде снизилась 1406 тыс. рублей или на 2,6%. Прочие доходы выросли на 6064 тыс. рублей. Как положительную тенденцию стоит отметить снижение прочих расходов на 1448 тыс. рублей. Прибыль до налогообложения за 2012 г. по сравнению с 2011 г. выросла на 6106 тыс. рублей или на 12,3%. Основу прибыли в 2012 г. составила прибыль от продаж, положительное влияние на нее оказали прочие доходы. Отрицательное влияние на прибыль до налогообложения оказали прочие расходы.
В процессе анализа … Правообладателем данной работы является Группа Компаний Vip Образование. Копирование, тиражирование, использование текста без согласия Компании запрещено. Приобрести работу Вы можете в офисах учебного центра или дистанционно, перейдя по ссылке Купить готовую работу.
|
