Аннотация: |
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время в условиях развития рыночной экономики повысилась самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность..
Закономерно, что вышеуказанные изменения повышают и ответственность руководителей за те управленческие решения, которые были приняты. Тенденции развития рыночных отношений привели к тому, что возросла важность показателей финансовой устойчивости организаций в плане обеспечения конкуренции на рынке продукции, услуг и работ. Роль исследований таких основных показателей деловой активности как динамика продаж, рентабельность и оборачиваемость внеоборотных и оборотных средств существенно возросла, это направление финансового анализа вышло в разряд жизненно важных и очень актуальных для развития бизнеса.
Деловая активность предприятий является одним из центральных факторов эффективности рыночной экономики. Критерии ее оценки нередко сводятся в литературе к характеристике финансового состояния предприятий. Вместе с тем необходима такая оценка и на макроуровне, действующая в большинстве стран Западной Европы. В этом плане сегодня наиболее остро встает проблема информационного обеспечения, где деловая активность рассматривается как объект статистического изучения.
В первую очередь, результаты исследований деловой активности предприятий требуются для собственников, затем для инвесторов, поставщиков, кредиторов, работников налоговых служб и менеджеров. Это можно объяснить следующим образом: собственники бизнеса более всего заинтересованы в наличии инструмента, который позволяет оценивать, насколько успешно управленцами ведется профессиональная деятельность, насколько продуктивна и результативна их работа. Что касается инвесторов, то для них немаловажной является возможность оценить эффективность деятельности управленцев, или, другими словами, им нужно видеть, насколько менеджмент фирмы может удовлетворять их ожидания от финансовых вливаний. Все, кто получает эту информацию – и управленцы, и инвесторы, прежде всего, используют ее для анализа бухгалтерской отчетности показателей финансового состояния предприятия, на основе которого затем делаются выводы об эффективности различных направлений деятельности фирмы, что позволяет, в конечном итоге, минимизировать все возможные финансовые риски для компании.
Финансовая отчетность компаний в современных условиях стала основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансовых исследований, в том числе и деловой активности.
Большинство российских компаний в современных условиях не отводят анализу деловой активности должное место в своей деятельности. Только наиболее крупные российские предприятия уделяют этому направлению анализа соответствующее его значимости внимание. Это приводит к тому, что основная часть пользователей данного анализа (собственники бизнеса – в первую очередь), не имеют необходимых сведений, позволяющих успешно планировать стратегию развития бизнеса, контролировать и корректировать деятельность менеджеров компаний.
Тема деловой активности и разработка методик ее анализа нашли достаточное отражение в трудах российских ученых – экономистов. Сегодня вопрос теории и практики финансового анализа (в т.ч. вопрос анализа деловой активности) рассматривают в своих трудах многие российские экономисты, из них можно выделить А.В. Титаеву, В.В. Ковалева, Д.А. Ендовицкого, М.В. Мельника, М.И. Баканова, О.В. Ефимову, В.Л. Лубкова, Г.В. Савицкую, Д.А. Е.С. Стоянову, Л.А. Головину, М.В. Мельник, Н.С. Пласкову, О.А. Жигунову, Ю.Ц. Сасина и др..
На основании изложенного можно сделать выводы о том, что вопрос активизации деловой активности компаний за счет анализа важнейших показателей и выбора на этой основе правильного направления развития бизнеса, следует рассматривать как важную предпосылку для успешного функционирования бизнеса. Важная роль оценки деловой активности предприятия в системе финансового менеджмента предопределила выбор и актуальность темы данной дипломной работы
Целью настоящей дипломной работы является изучение финансовоэкономической деятельности ОАО «ЖБИ2» г. Смоленск, процедур оценки деловой активности предприятия и разработка мероприятий, направленных на ее повышение.
Для достижения поставленной цели в работе решены следующие задачи:
рассмотрена сущность понятия деловая активность и показателииндексы;
изучена инвестиционная… Правообладателем данной работы является Группа Компаний Vip Образование. Копирование, тиражирование, использование текста без согласия Компании запрещено. Приобрести работу Вы можете в офисах учебного центра или дистанционно, перейдя по ссылке Купить готовую работу.
ГЛАВА 1. ХАРАКТЕРИСТИКА ПОНЯТИЯ И ТЕОРЕТИЧЕСКИХ ОСНОВ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
1.1 Сущность понятия деловая активность и показателииндексы
Показатель «деловая активность» в современных условиях стал динамичной и комплексной характеристикой финансовохозяйственной деятельности субъектов хозяйствования и эффективности использования имеющихся у него ресурсов. Уровень деловой активности конкретного предприятия отражает этапы его жизненного цикла (формирование, развитие, пик деятельности, спад, кризис, депрессия), так же характеризует степень его адаптации к постоянно изменяющимся условиям внешней рыночной среды, так же через показатель «деловая активность» можно судить о качестве менеджмента .
Деловую активность так же можно представить как процесс управления устойчивой хозяйственной деятельностью организаций, который мотивирован макро и микроуровнем и направлен на обеспечение ее положительной динамики, увеличение занятости населения и рациональное использование ресурсов для достижения предприятием конкурентоспособности на занимаемом им сегменте рынка.
Деловая активность так же является выражением эффективности использования всех имеющихся в распоряжении предприятия ресурсов (материальных, трудовых, финансовых и других) по всем направлениям его деятельности, а так же является характеристикой качества управления, показывает возможности для экономического роста, а так же достаточность капитала организации для ведения финансовохозяйственной деятельности.
Существенное влияние на деловую активность предприятия оказывают макроэкономические факторы, воздействие которых может формировать как благоприятный «предпринимательский климат», который стимулирует условия для расширения бизнеса, или напротив – создавать предпосылки для сокращения деятельности. Так же велико влияние на деловую активность внутренних факторов, которые хоть и являются подконтрольными для менеджеров компании, тем не менее, могут создавать проблемы не меньшие, чем внешние. Для профилактики отрицательного влияния внутренних факторов на уровень деловой активности, субъект хозяйствования постоянно должен осуществлять ряд мероприятий, среди которых можно назвать следующие: совершенствование договорной дисциплины, повышение квалификации менеджеров, повышение значимости планирования, расширение возможностей получения информации в различных областях, развитие маркетинга и др.
Деловую активность характеризуют как качественные, так и количественные показатели. В состав качественных показателей входят: характеристика внутренних и внешних рынков сбыта, деловая репутация субъекта хозяйствования и ее партнеров, конкурентоспособность продукции, и т.д. Количественная оценка деловой активности производится по двум направлениям:
изучение динамики и темпов роста абсолютных оценочных показателей: выручка от продаж, прибыль и средняя стоимость активов;
исследование значений и динамики относительных показателей, которые характеризуют эффективность использования как авансированных, так и потребленных ресурсов предприятия.
В процессе сравнения динамики абсолютных показателей, характеризующих деловую активность, дается оценка соответствия «золотому правилу экономики организации» фактического соотношения темпов роста чистой прибыли, выручки от продаж средней величины активов:
Трчп > ТрВ > ТрА > 100%, (1)
где Трчп – темп роста чистой прибыли;
ТрВ – темп роста выручки от продаж;
ТрА – темп роста средней величины активов.
Если выполняется первое соотношение (чистая прибыль растет более быстрыми темпами, чем выручка от продаж), то это означает увеличение рентабельности деятельности (Рд): Рд = ЧП / В *100.
При выполнении второго соотношения (темпы роста выручки превышают темпы роста средней величины активов) идет ускорение оборачиваемости активов (Оа): Оа = В / А * 100.
При опережении темпов роста чистой прибыли по сравнению с темпами роста активов (ТРЧП > ТРА) увеличивается чистая рентабельность активов (ЧРа): ЧРа=ЧП / А * 100.
При этом рост средней величины активов в динамике свидетельствует об увеличении имущественного потенциала. Но выполнение данного неравенства необходимо обеспечивать только на долгосрочную перспективу. В пределах года (краткосрочная перспектива) допускается отклонение от этого соотношения, при условии, что оно, например, вызвано снижением объема дебиторской задолженности или оптимизацией объема внеоборотных активов и/или запасов.
Уровень эффективности использования ресурсов организации характеризуются относительными показателями деловой активности. В данном случае оценка деловой активности субъекта хозяйствования производится с помощью показателей, которые характеризуют оборачиваемость как отдельных видов имущества, так и его общей величины, а так же и рентабельность средств предприятия и их источников.
Общая оборачиваемость средств, вложенных в имущество, характеризуется такими показателями, как : скорость оборота или количество оборотов, совершаемое капиталом субъекта хозяйствования в анализируемом периоде или его составляющими) и период оборота, который представляет собой средний срок, за который средства совершают один оборот .
Чем выше оборачиваемость средств, тем больший объем продукции производит и реализует субъект хозяйствования при той же сумме капитала. То есть, основной эффект от ускорения оборачиваемости – рост объема продаж без привлечения в оборот дополнительных финансовых ресурсов. При этом предприятие получает дополнительный эффект, так как. после завершая оборот капитал возвращается с приращением, в виде прибыли, то есть увеличение оборачиваемости непосредственно ведет к росту прибыли. С другой стороны, низкая скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), вызывает потребность в привлечении дополнительного финансирования. Внешнее финансирование является платным и дорогостоящим, а так же имеет ряд ограничительных условий. Собственные источники увеличения капитала как правило ограничены или недостаточны, основной ограничитель – не всегда имеется возможность получения необходимой прибыли. Таким образом, грамотное и рациональное управление оборачиваемостью активов субъектом хозяйствования ведет снижению зависимости от внешних источников средств и способствует росту его ликвидности.
На длительность нахождения средств в обороте влияет совокупность разнонаправленных как внешних, так и внутренних факторов. К внешним факторам относится сфера деятельности субъекта хозяйствования, отраслевая принадлежность, масштабы бизнеса и ряд иных факторов, которые независимы от воздействия на них со стороны менеджеров предприятия. Не меньшее влияние на оборачиваемость активов оказывают такие внешние факторы, как сложившаяся экономическая ситуация в стране, порядок осуществления безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования субъекта экономики. А инфляция, недостаточность налаженных хозяйственных связей с контрагентами ведут к вынужденному увеличению запасов сверх нормативов, что значительно замедляет оборачиваемость средств.
При этом следует отметить, что оборачиваемость средств в не меньшей степени зависит от внутренних условиями деятельности организации, в первую очередь от эффективности стратегии управления его активами (или её отсутствием).
Показатели рентабельности – это относительные характеристики финансовых результатов и эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Данные показатели помогают оценить доходность предприятия с различных позиций, при этом группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.
Деловая активность находит проявление в динамичности развития субъекта хозяйствования, достижении стоящих перед ним целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении хозяйственного оборота с одновременным расширением рынков сбыта произведенной продукции.
Финансовый аспект деловой активности находит проявление в скорости оборота средств. Деловая активность анализируется путем исследования уровня и динамики различных финансовых коэффициентов показателей оборачиваемости.
Деловая активность характеризует степень эффективности использования средств, принадлежащих субъекту хозяйствования или находящихся у него в управлении .
Об увеличении деловой активности свидетельствует расширение связей с поставщиками и заключением новых выгодных контрактов, ростом потребительского спроса, в результате чего растет объем производства товаров и услуг. Но на определенном этапе развития экономики сфера деловой активности имеет тенденцию сужаться: реже происходит совершение торговых сделок, снижается объем операций куплипродажи, при чем, как в кредит, так и за наличный расчет. Как результат начинает сокращаться объем выпуска продукции. За этим периодом как правило, следует длительный период застоя. Это интервал времени составляет цикл развития рыночной экономики .
Коэффициенты деловой активности дают возможность повести анализ эффективности использование предприятием имеющихся у него средств. Как правило, к этим показателям относятся различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании… Правообладателем данной работы является Группа Компаний Vip Образование. Копирование, тиражирование, использование текста без согласия Компании запрещено. Приобрести работу Вы можете в офисах учебного центра или дистанционно, перейдя по ссылке Купить готовую работу.
1.2 Инвестиционная активность как составляющая деловой активности
Наметившийся в последнее время некоторый рост основных показателей развития экономики и элементы ее стабилизации, внедрение программ реструктуризации и инновации промышленного производства, обеспечение его ориентации на потребности рынка имеют прямую и непосредственную зависимость от инвестиционной активности субъектов хозяйствования.
Рост инвестиционной активности предприятий является тем фактором, который обеспечивает развитие российской экономки и экономический рост. Экономический рост находит свое выражение в увеличении объема валового внутреннего продукта, обновлении технологической структуры производства, росте качества и уровня жизни людей.
В таблице 1 приведены показатели, которые характеризуют инвестиционную активность субъекта хозяйствования. При этом одна группа показателей может быть проанализирована на основании открытых данных предприятия, которые доступны для внешних пользователей в соответствии с требованиями действующего законодательства. К источникам таких данных относятся финансовая отчетность и дополнительно раскрываемая информация. Другая группа показателей для анализа формирует индикаторы, которые доступные только внутренним пользователям определенной группе менеджеров предприятия.
Таблица 1
Система количественных показателей инвестиционной активности компании
Для проведения качественного анализа инвестиционной активности субъекта хозяйствования необходимо предусмотреть влияние как внешних, так и внутренних факторов. В качестве обобщенного показателя влияния внешней среды выступает инвестиционный климат, который оценивается с учетом как макроэкономических, так и страновых рисков, так же необходимо принимать во внимание развитие финансового и фондового рынков.
В таблице 2 представлены элементы для оценки инвестиционной активности.
Таблица 2
Элементы оценки инвестиционной активности
* Чистые инвестиции величина денежного потока, которая направлена на осуществление инвестиционной программы текущего года за минусом амортизационных отчислений.
* Коэффициент потребности инвестирования в основные средства может быть рассчитан как соотношение объема чистых инвестиций к приросту объема выручки от продаж, то есть он показывает, какой объем инвестиций должен быть вложен для обеспечения роста выручки на одну единицу денежных средств.
* Коэффициент потребности в инвестициях в оборотный капитал может быть рассчитан как отношение чистого оборотного капитала (NWC) к приросту объема выручки от продаж, то есть показывает, какой объем денежных средств необходимо направит на увеличение оборотного капитала, которое бы способствовало росту выручки на 1 рубль оборотных активов.
Инвестиционный климат представляет собой определенную совокупность политических, социальноэкономических, финансовых, организационноправовых, природных факторов, которые присущи определенной стране или региону, при этом данная совокупность является приоритетной для инвесторов при выборе места, времени и формы вложения денег. Инвестиционный климат формируется под влиянием процессов, которые на зависят от конкретного субъекта хозяйствования и оказывает сильное влияние на инвестиционную активность. К приоритетным факторам, которые определяют инвестиционный климат, как правило относят: предполагаемый уровень инфляции и рыночную ставку процента по кредитам, а также налоговые и законодательные риски .
По проводимой макроэкономической и монетарной политике государства, как правило, делают вывод о наличии благоприятного или неблагоприятного инвестиционного климата. Косвенными показателями, которые характеризуют инвестиционный климат, могут выступать:
1) различные рейтинги благоприятствования;
2) объемы прямых иностранных инвестиций (ПИИ) привлекаемых на национальный рынок.
В качестве индикаторов внешних факторов, которые могут оказать влияние на инвестиционную активность, с точки зрения финансовой аналитики являются прогнозы по уровню отдачи и неопределенности (риска) по инвестиционным решениям.
Ориентируясь на внешние факторы или на поведение потенциальныех инвесторов на рынке, многие компании могут исказить свое инвестиционное поведение, неверно при оценив инвестиционные возможности потенциальных партнеров. Высокие рыночные мультипликаторы не всегда являются показателями потенциального роста и необходимости активизации инвестиционной деятельности.
Фондовый рынок, безусловно, оказывает влияние на инвестиции субъекта хозяйствования, постоянно изменяя величину стоимости собственных и заемных средств, то есть ставку отсечения по рассматриваемым проектам. В случаях, когда инвестиционная политика не делегируется менеджерам, которые располагают более существенным объемом информации о потенциале развития компании, собственники зачастую принимают решения, основанные преимущественно на оценках фондового рынка. Как результат – высокая вероятность поведенческих искажений рационального выбора и формирование так называемых инвестиционных пузырей .
В 90е годы ХХ века была исследована зависимость между ростом доходности акций и ростом инвестиционной активности компаний. Однозначного вывода получено не было, таким образом можно вести речь о трех гипотезах влияния.
1. Фондовый рынок является пассивным предсказателем перспективы предприятия в процессе инвестирования (цены акций отражают уже осуществленные проекты (Sensenbrenner, 1990)). В результате чего, и менеджеры, и собственники при принятии инвестиционных проектов оценки фондового рынка ни принимают во внимание. В данном случае инвестиционная активность (через показатель доли инвестиций в общем капитале) не испытывает зависимости от рыночных мультипликаторов.
2. Собственники принимают фондовый рынок в качестве источника информации о будущем компании, но при этом осознают, что возможны ошибки рыночных инвесторов при определении текущей ситуации. Инвестиционная активность при этом будет иметь слабо выраженную связь с динамикой цен акций компании, сложившейся на фондовом рынке (Barro, 1990), но при этом значительные сигналы (высокий рост цен на акции) могут оказать стимулирующее воздействие на инвестиционную активность.
3. Цена акций, сформированная на фондовом рынке, непосредственно влияет на инвестиции. Ценовые изменения на фондовом рынке побуждает менеджеров отложить или активизировать инвестиции, так как свидетельствует об изменении восприятия доступных для компании возможностей инвестирования. При падении цен на акции брокер будет накапливать избыточные денежные средства для применения тактики защиты, опасаясь дальнейшего снижения цены и увеличения вероятности поглощения компании. Рост капитализации компании сигнализирует менеджеру о том, что рынок повышает оценку перспектив компании, мотивирует их как благоприятные и, в свою очередь, стимулирует инвестиционную активность.
Исследование влияния неопределенности на активность инвестиционной деятельности вызвало ряд проблемных вопросов. Первая проблема заключается в измерении уровня неопределенности и влияющих на нее факторов.
Ученые экономисты предлагают различные подходы к выявлению факторов неопределенности. При этом выделяют три группы факторов, которые формируют ситуацию неопределенности для компании: рыночные, отраслевые и внутрифирменные (специфические). Рыночные факторы неопределенности (риски) непосредственно зависят от динамики рыночных цен .
Второй вид неопределенности (отраслевой риск), связан, прежде всего, с изменениями спроса и предложения на продукцию субъекта хозяйствования изза обострения конкуренции .
Инвестиционная аналитика традиционно исходит из того, что исключительно рыночным риском определяются инвестиционные решения предприятия.
Между тем, данный подход не принимает во внимание ценность управленческой гибкости, которая дает возможность провести корректировку всей стратегии компании, и изменить траекторию реализации отдельного инвестиционного проекта при существенных отклонениях тех или иных внешних параметров среды.
Право отсрочки принятия инвестиционного решения особенно ценно ценность в тех случаях, когда инвестиции необратимы; а так же неопределенность в перспективе для положения компании высока.
При этом последняя проблема имеет тесную связь с необходимостью рассмотреть влияния рисков в двух аспектах. Вопервых, в условиях неопределенности объемы… Правообладателем данной работы является Группа Компаний Vip Образование. Копирование, тиражирование, использование текста без согласия Компании запрещено. Приобрести работу Вы можете в офисах учебного центра или дистанционно, перейдя по ссылке Купить готовую работу.
1.3 Базовые научнопрактические концепции анализа деловой активности организации
Показатель деловой активности представляет собой динамичную, комплексную характеристику, которая отражает эффективность использования имеющихся на предприятии ресурсов и характеризует его бизнесдеятельность. Степени деловой активности определенной компании отражают тот этап, на котором она находится в конкретный момент (зарождается, развивается, сталкивается с подъемом, спадом, кризисом или депрессией), демонстрируют, насколько она быстро адаптируется к изменяющимся стремительными темпами рыночным условиям, а также показывают качество менеджмента .
Анализ деловой активности значительно влияет на формирование такого обоснованного экономически параметра как оценка интенсивности и эффективности пользования ресурсами предприятия, а также выявление резервов ее совершенствования.
В процессе формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации большое значение имеет анализ деловой активности, выявляющий резервы роста доходности и рентабельности.
Целью анализа деловой активности является формирование экономически обоснованного мнения об уровне эффективности и интенсивности использования ресурсов субъекта экономики и выявления резервов экономического роста.
На рисунке 1 представлены приемы проведения оценки деловой активности.
Рис.1 Приемы проведения оценки деловой активности
В ходе анализа решаются следующие задачи:
При анализе деловой активности осуществляется решение следующих задач:
анализ и оценка тенденций динамики показателей деловой активности;
изучение воздействия основных факторов, которые обусловили изменения показателей деловой активности, а также расчет степени их влияния;
результаты анализа обобщаются, разрабатываются конкретные мероприятия, нацеленные на вовлечение в оборот тех резервов, которые были выявлены.
На деловую активность предприятий оказывают существенное влияние макроэкономические факторы, которые могут создавать предпосылки, как для положительной, так и для отрицательной динамики. Под воздействием таких факторов может сформироваться хороший предпринимательский климат, который будет стимулировать активное поведение предприятия, или же, наоборот, климат, при котором его деловая активность будет затухать, свертываться. Другие факторы, влияющие на деловую активность, имеют внутренний характер и подконтрольны менеджменту компании – это улучшение образования руководства в сфере планирования, бизнеса и менеджмента, повышение качества договорной работы, расширение возможностей в плане получения информации в маркетинговой сфере и т.д.
Оценивая эффективность… Правообладателем данной работы является Группа Компаний Vip Образование. Копирование, тиражирование, использование текста без согласия Компании запрещено. Приобрести работу Вы можете в офисах учебного центра или дистанционно, перейдя по ссылке Купить готовую работу.
1.4 Методикоправовые аспекты управления деловой активностью организации
В оценочной деятельности широко применяются показатели деловой активности. Регламентирует данную сферу Федеральный Закон №135ФЗ от 29.07.1998г (в ред. от 28.12.2010г) «Об оценочной деятельности» (принят ГД ФС РФ 16 июля 1998г., в ред. от 03.12.2011 г.). Этот закон утвердил применение показателей деловой активности в качестве инструментов осуществления оценки предприятий в оценочной деятельности.
Чтобы повысить интерес инвесторов к показателям деловой активности экономики России 19 декабря 1997г. Правительством было принято Постановление №1605 «О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику РФ».
Расчет показателей и методические стороны деловой активности регламентируют и другие законодательные акты, в которых также указывается методы и порядок расчета, среди таких нормативных документов следующие:
Распоряжение Мингосимущества РФ №1506р от 11 ноября 1999г (в ред. от 11 мая 2000г) «Об утверждении Методических указаний по заполнению форм отчетности руководителей федеральных государственных унитарных предприятий и представителей РФ в органах управления открытых акционерных обществ»;
Приказ Росстата №37 от 11 марта 2009г «Об утверждении Методологических положений по системе статистических показателей, разрабатываемых в статистике строительства и инвестиций в основной капитал»;
Положение, утвержденное Банком России 19 июня 2009г под №337П и зарегистрированное в Минюсте РФ 16 июля 2009г под №14356 «О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц – участников (учредителей) кредитной организации».
А так же то или иное воздействие на формирование методикоправовых аспектов управления деловой активностью организации оказали следующие нормативные акты.
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (введен в действие с 1 января 1995 г., с изм. и доп. вступающими в силу с 01.07.2012 г.) [1].
2. Арбитражный процессуальный кодекс РФ от 24.07.2002 г. № 95ФЗ (в ред. от 08.12.2011 г., с изм. и доп., вступающими в силу с 01.07.2012 г.) [2].
3. Уголовный кодекс Российской Федерации от 9 июля 1999г. №158 (в ед. от 28.07.2012 г. № 419ФЗ).
4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127ФЗ (в ред. от 07.12.2011 г. № 337ФЗ).
5. Постановление Правительства РФ от 29 мая 2004 г. № 257 «Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в деле о банкротстве и процедурах, применяемых в деле о банкротстве» (в ред. от 05.05.2012 г. № 468).
6. Методические положения… Правообладателем данной работы является Группа Компаний Vip Образование. Копирование, тиражирование, использование текста без согласия Компании запрещено. Приобрести работу Вы можете в офисах учебного центра или дистанционно, перейдя по ссылке Купить готовую работу.
2.1. Характеристика типовых методик оценки деловой активности организации
В основе анализа показателей деловой активности предприятия лежит анализ оборачиваемости.
Данный вид анализа в современных условиях приобрел статус одного из важнейших направлений исследования финансовохозяйственной деятельности субъектов экономики, так как его результаты позволяют делать выводы об эффективности управления как активами, так и капиталом, то сеть свидетельствуют об уровне его деловой активности. Стоит отметить, что в в современных условиях проблемы проведения и методики анализа оборачиваемости относят к достаточно спорным при проведении диагностики финансового состояния организации.
Целью анализа оборачиваемости является определение уровня эффективности управления активами и капиталом субъекта хозяйствования, его деловой активности, основанное на изучении коэффициентов оборачиваемости, которые рассчитаны в соответствии с данными бухгалтерской отчетности и оперативной учетной информации. Выводы такого исследования необходимы для принятия управленческих решений при составлении краткосрочных финансовых планов и прогнозов. При чем данное обстоятельство не снижает значимость анализа оборачиваемости для управленческих целей, направленных на обеспечение нормальной деятельности организации и на краткосрочную, и на долгосрочную перспективу.
Анализ оборачиваемости исследует уровни и динамику определенного набора финансовых коэффициентов, которые представляют собой относительные финансовые показатели деятельности субъекта хозяйствования.
Нельзя оспорить тот факт, что финансовый анализ как наука, а так же его методы и методики, основываются на положениях экономической теории о теоретико концептуальных аспектах оборачиваемости. Тем не менее, для развития финансового анализа актуально практическое применение методик расчета тех или иных показателей оборачиваемости, способов и приемов их исследование, которое было бы доступно для понимания и просто в использовании для широкого круга аналитиков. При разработке таких методик необходимо определиться с используемой терминологией для показателей анализа оборачиваемости.
Стоит отметить, что в российской экономической и учебной литературе по финансовому анализу встречаются такие термины, как «оборачиваемость капитала», «оборачиваемость активов», а расширяя рамки этих понятий – «оборачиваемость оборотного капитала», «оборачиваемость оборотных средств», «оборачиваемость оборотных активов», «оборачиваемость запасов» и т.п. Бесспорно, что все выше названные понятия соответствуют принятым экономическим нормам. Но для анализа оборачиваемости понятие «оборачиваемость» должно прежде всего быть связано с материально вещественной формой капитала субъекта хозяйствования, т.е. с его активами или имуществом. Только тогда понятие «оборачиваемость» обретает конкретное выражение, приобретает статус счетной величиной, что и делает возможным проведение расчета аналитических показателей оборачиваемости в соответствии с данными бухгалтерского учета и финансовой отчетности.
На основании выше изложенного при рассмотрении методических вопросов анализа оборачиваемости становится более правомерным и обоснованным применение понятий, которые относятся именно к материально вещественной форме капитала субъекта экономических отношений. При это следует так же применять соответствующую терминологию из действующей в настоящее время финансовой отчетности, а именно: «оборачиваемость активов», «оборачиваемость оборотных активов», «оборачиваемость запасов» и т.п .
Оборачиваемость активов можно исследовать с помощью показателей, которые отражают скорость перехода в реальные деньги вложенных в активы (имущество) субъекта хозяйствования средств. Анализ данных показателей имеет существенное значение при оценке финансового состояния предприятия с высокой степенью объективности, так как скорость оборота капитала оказывает прямое влияние на платежеспособность предприятия, так как характеризует скорость превращения в деньги материальновещественных форм капитала. Так же скорость оборота средств неразрывно связана с величиной минимально необходимого авансированного капитала, дивидендов по акциям, потребностью в дополнительных источниках финансирования и платы за них, затрат на хранение товарноматерилаьных ценностей, оплаты налогов и др. Бесспорно, что чем выше показатель оборачиваемости, тем выше ликвидность и платежеспособность субъекта хозяйствования при прочих равных условиях, так же с ростом скорости оборота снижается потребность в привлечении дополнительных источников финансирования. В связи с этим анализ оборачиваемости средств, вложенных в активы, относится к блоку анализа платежеспособности организации. Так же повышение скорости оборота активов свидетельствует в большинстве случаев о росте производственно технического потенциала хозяйствующего субъекта, расширении его возможностей обновлению и укрупнению производства, выпуску дополнительных объемов продукции. Косвенно на значимость и важность оборачиваемости указывает тот факт, что в основе структуры актива российского бухгалтерского баланса лежит классификация активов субъекта хозяйствования в зависимости от формы их участия в обороте (неявная или явная), в первом разделе которого объединены статьи внеоборотных активов, а во втором оборотные (текущие) активы .
При проведении анализа оборачиваемости активов применяют два ключевых показателя оборачиваемость активов и продолжительность их оборота.
Оборачиваемость активов дает представление о том, какое количество раз за отчетный период происходит полный цикл производства и обращения (число оборотов), который приносит соответствующий доход, или какое количество денежных единиц выручки от реализации приходится на одну денежную единицу активов субъекта хозяйствования.
В международной терминологии финансового анализа данный показатель называется "sales to total assets", "return on assets", "asset turnover", "total assets turnover", что переводится как "отношение выручки от продаж к активам" или «сумма доходов на сумму активов». Отечественная экономическая наука данный показатель именует как «оборачиваемость капитала», «коэффициент общей оборачиваемости капитала»,«коэффициент оборачиваемости активов».
Анализируя показатель оборачиваемости активов особое внимание уделяется сравнению уровня данного показателя, рассчитанного по данным анализируемого предприятия и предприятийаналогов, а также конкурентов. При этом важно изучить динамику коэффициента оборачиваемости активов. Увеличение в данном случае свидетельствует об ускорении оборачиваемости средств субъекта хозяйствования. Чем больше число оборотов, тем меньше средств необходимо для осуществления оперативной текущей деятельности. При прочих равных условиях рост оборачиваемости активов признается положительной тенденцией .
Но высокая оборачиваемость активов может говорить и о том, что субъект хозяйствования работает на пределе своих возможностей, что делает дальнейшее развитие его развитие проблематичным без привлечения дополнительных финансовых ресурсов и инвестирования капитала.
Кроме того, поскольку расчет показателя оборачиваемости активов предусматривает использование показателей балансовой (остаточной) стоимости активов, по которым начисляется амортизация, в частности основных средств, нематериальных активов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, выбранный на предприятии способ начисления амортизации влияет на величину показателя оборачиваемости. Так, если на предприятии применяется ускоренный способ начисления амортизации основных средств (способ уменьшаемого остатка или способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования), балансовая оценка стоимости (остаточная стоимость) основных средств будет меньше, а следовательно, уровень показателя оборачиваемости активов будет более высоким, чем в условиях использования линейного способа начисления амортизации. Это обстоятельство следует учитывать как при сравнительном анализе оборачиваемости активов нескольких предприятий, так и при анализе динамики этого показателя за ряд лет.
Продолжительность оборота активов в современных условиях развития экономики стала главным показателем, который характеризует длительность одного оборота активов субъекта хозяйствования в днях. Отечественные экономисты вышеуказанный показатель называют также «длительностью оборота активов», «оборачиваемостью капитала в днях».
Время нахождения средств… Правообладателем данной работы является Группа Компаний Vip Образование. Копирование, тиражирование, использование текста без согласия Компании запрещено. Приобрести работу Вы можете в офисах учебного центра или дистанционно, перейдя по ссылке Купить готовую работу. |
